OKEx与BitMEX期货交易：操作指南与平台特性比较

OKEx 与 BitMEX 期货交易操作指南

交易平台概览

数字货币衍生品交易日渐成熟，OKEx (现OKX) 和 BitMEX 作为行业领先的交易所，提供了丰富的期货合约、永续合约以及多种杠杆选择。 OKX 提供了包括币本位和USDT本位合约在内的多元化产品线，覆盖了主流及新兴加密货币，同时也提供交割合约，方便不同风险偏好的投资者。BitMEX 则以其早期的比特币永续合约而闻名，专注于高杠杆交易，更适合经验丰富的交易者。了解这两个平台的特性，包括手续费结构、资金费率机制、爆仓规则、API支持以及用户界面，有助于交易者更好地制定交易策略，严格控制风险，并在不同的市场环境下做出明智的决策。考察平台的流动性深度和交易量，也是评估其交易执行效率和潜在滑点风险的关键因素。不同的交易平台在用户体验、安全性以及监管合规方面也存在差异，需要综合考量。

OKEx

OKEx 是一个领先的加密货币衍生品交易平台，提供包括币本位交割合约、USDT 本位永续合约以及币本位永续合约在内的全面交易产品组合。其设计的目的是为了满足不同风险偏好和交易策略的用户需求，核心特性如下：

• 合约种类丰富： OKEx 平台提供多种交割周期的交割合约，包括当周、次周、当季和次季合约，允许用户根据自身对市场走势的判断选择合适的交割时间。同时，平台也提供 USDT 本位和币本位永续合约，永续合约没有到期日，更适合长期持有和套利策略。
• 杠杆灵活： OKEx 提供的杠杆倍数范围广泛，最高可达 125 倍。高杠杆可以放大盈利，但也伴随着更高的风险。用户可以根据自身风险承受能力和交易策略选择合适的杠杆倍数，需要注意的是，高杠杆需要更严格的风险管理。
• 风险控制工具： OKEx 提供多种风险控制工具，帮助用户有效管理潜在风险。止盈止损功能允许用户预设目标盈利价格和最大可接受亏损价格，自动平仓。强平保护机制有助于避免因市场剧烈波动导致的意外强平，降低损失。OKEx 还提供梯度保证金制度，根据持仓风险动态调整保证金要求。
• 交易界面友好： OKEx 采用简洁直观的交易界面，即使是新手用户也能快速上手。交易界面清晰地显示各种交易对、K 线图、深度图和订单簿等信息。用户可以方便地进行下单操作，查看持仓信息、历史交易记录和账户余额。平台也提供多种图表工具和技术指标，方便用户进行技术分析。
• 流动性高： OKEx 拥有强大的交易引擎和庞大的用户群体，保证了平台具有极高的流动性。这意味着用户可以快速成交，减少滑点，即使在大额交易时也能获得理想的价格。高流动性还有助于降低交易成本，提高交易效率。

BitMEX

BitMEX 交易所凭借其创新性的币本位永续合约，特别是其标志性的 XBTUSD 合约，在加密货币衍生品交易领域占据重要地位。其独特的产品特性和交易机制使其成为高风险偏好交易者的首选平台。 BitMEX 致力于提供专业的加密货币衍生品交易服务，通过其独有的合约设计和风险管理体系，为用户提供高杠杆的交易机会。

• 币本位合约： BitMEX 平台的核心特色之一是其币本位合约，交易者使用比特币 (XBT) 作为保证金参与交易，盈亏也以比特币进行结算。这种模式简化了交易流程，方便了比特币持有者直接利用其持有的比特币进行交易和套期保值，无需将比特币兑换成其他法币或稳定币。
• 高杠杆： BitMEX 提供的杠杆倍数高达 100 倍，这意味着交易者可以用较小的保证金控制更大的交易头寸。高杠杆可以放大盈利，但也伴随着极高的风险。因此，高杠杆交易更适合经验丰富的交易者，他们能够充分理解并有效管理潜在的风险敞口。BitMEX 建议用户谨慎使用高杠杆，并充分了解其运作机制和风险。
• Maker-Taker 手续费模式： BitMEX 采用 Maker-Taker 手续费模式，鼓励交易者提供流动性。挂单（Maker）是指那些没有立即成交，而是挂在订单簿上的订单，这类订单可以为市场提供流动性，因此可以享受手续费返还。吃单（Taker）是指那些立即与订单簿上的挂单成交的订单，这类订单会消耗市场流动性，因此需要支付手续费。这种模式旨在激励用户积极参与市场交易，并提升市场深度和流动性。
• 独特的强平机制： 为了降低穿仓风险，BitMEX 采用了独特的强平机制，包括公平价格标记和自动减仓系统 (ADL)。公平价格标记通过参考多个交易所的价格数据，有效防止市场操纵和不必要的强平。自动减仓系统会在市场剧烈波动时，自动平掉盈利交易者的部分仓位，以弥补爆仓用户的损失，从而保护平台的整体稳定。
• 专注比特币： BitMEX 主要交易品种为比特币相关合约，例如比特币永续合约、比特币季度合约等。这种专注于比特币的策略使得 BitMEX 能够为比特币交易者提供更专业和深入的服务。对于专注于比特币交易的投资者而言，BitMEX 是一个理想的交易平台。虽然 BitMEX 也提供其他加密货币的合约交易，但比特币合约始终是其核心业务。

账户设置与资金划转

OKEx 账户设置

1. 注册账户： 访问 OKEx 官方网站，通过邮箱或手机号码进行账户注册。在注册过程中，务必设置高强度密码并启用双重验证（2FA），例如 Google Authenticator 或短信验证，以增强账户的安全性。建议定期更换密码，并妥善保管您的API密钥和私钥，防止泄露。
2. 身份验证（KYC）： 完成 KYC（Know Your Customer，了解你的客户）身份验证是使用 OKEx 平台各项功能的前提。KYC 验证通常需要提供身份证明文件（如身份证、护照）、地址证明以及进行人脸识别。完成 KYC 验证能够显著提高账户安全性和交易权限，例如提升提币额度，并解锁更多高级交易功能。OKEx 会根据不同国家或地区的用户，要求不同级别的 KYC 验证。
3. 资金划转： 将数字货币从现货账户划转至期货账户是进行期货交易的关键步骤。在划转资金之前，需要选择合适的合约类型：币本位合约或 USDT 本位合约。币本位合约使用数字货币（如 BTC）作为保证金和结算单位，而 USDT 本位合约则使用 USDT 作为保证金和结算单位。请仔细阅读OKEx 平台关于不同合约类型的详细介绍，根据自身的风险偏好和交易策略选择合适的合约类型。划转过程中，请仔细核对划转数量和目标账户，确保资金准确无误地转入期货账户。部分期货交易平台可能要求用户签署风险披露协议，以确认用户已充分了解期货交易的风险。

BitMEX 账户设置

1. 注册账户： 访问 BitMEX 官方网站（ BitMEX.com ），使用有效的电子邮件地址创建账户。请确保您提供的信息真实有效，以便顺利完成后续的身份验证流程。注册后，您可能需要验证您的邮箱地址。
2. 资金划转： 将比特币 (BTC) 从您的钱包或交易所充值至 BitMEX 账户。BitMEX 平台仅接受比特币作为保证金和结算货币。在充值之前，请仔细核对 BitMEX 提供的充值地址，避免因地址错误导致资金丢失。通常，BitMEX 会为每个账户生成唯一的比特币充值地址。
3. 安全性设置： 启用双重验证 (2FA) 等安全措施，以显著增强账户的安全性。推荐使用 Google Authenticator 或 Authy 等应用程序生成验证码。还可以考虑设置提币白名单，限制提币地址，防止账户被盗后资金被转移到未经授权的地址。定期更改密码也是维护账户安全的重要措施。启用反网络钓鱼码，确保收到的邮件来自 BitMEX 官方。

交易操作

开仓

1. 选择合约： 在数字货币衍生品交易平台（例如 OKEx 或 BitMEX）的交易界面上，精确选择您希望进行交易的合约类型。不同的平台和合约类型提供不同的结算方式和合约周期。例如，OKEx 提供的 BTCUSD 当季合约具有明确的到期日，而 BitMEX 的 XBTUSD 永续合约则没有到期日，允许交易者长期持有。选择合约时，需要充分理解合约的交割机制、资金费用（Funding Rate）以及最小变动单位（Tick Size）。
2. 选择杠杆倍数： 杠杆交易允许交易者使用借入的资金来增加其潜在收益，但同时也放大了风险。根据您的个人风险承受能力、交易策略以及对市场波动的预期，谨慎地选择合适的杠杆倍数。新手交易者强烈建议选择较低的杠杆倍数 (例如 3x 或 5x) 以降低爆仓的风险。高杠杆 (例如 20x 或 50x 甚至更高) 虽然可以带来更高的潜在回报，但也可能导致快速亏损，甚至爆仓。交易者需要理解杠杆率、维持保证金率以及爆仓价格之间的关系。
3. 设置订单类型： 交易平台通常提供多种订单类型，常见的包括限价单 (Limit Order) 和市价单 (Market Order)。
   • 限价单： 允许您以指定的价格下单。只有当市场价格达到或优于您指定的价格时，该订单才会被执行。限价单通常用于在特定价位入场，以期获得更佳的成交价格，但可能存在无法成交的风险。
   • 市价单： 允许您以当前市场上可获得的最佳价格立即执行订单。市价单通常用于快速入场或出场，以确保订单能够立即成交，但可能会以略高于或低于您预期的价格成交，尤其是在市场波动剧烈时。
   除了限价单和市价单，一些平台还提供止损单 (Stop Order)、止损限价单 (Stop-Limit Order)、冰山订单 (Iceberg Order) 和时间加权平均价格订单 (TWAP Order) 等更高级的订单类型，交易者可以根据自身需求进行选择。
4. 输入数量和价格： 在交易界面上，准确输入您希望交易的合约数量，并设置您期望的成交价格。数量通常以合约单位或币的数量表示。价格则需要根据您的订单类型进行设置。对于限价单，您需要输入您期望成交的价格。对于市价单，您只需输入数量即可，平台会以当前市场最优价格成交。在设置数量和价格时，需要考虑您的账户余额、保证金要求以及市场深度。
5. 选择做多或做空： 根据您对市场趋势的判断，选择做多 (Buy/Long) 或做空 (Sell/Short)。如果您预期市场价格会上涨，则选择做多，通过低买高卖获利。如果您预期市场价格会下跌，则选择做空，通过高卖低买获利。做空需要注意的是，潜在亏损是无限的，因为理论上价格可以无限上涨。
6. 确认下单： 在提交订单之前，务必仔细检查所有订单信息，包括合约类型、杠杆倍数、订单类型、数量、价格以及做多/做空方向。确认所有信息无误后，点击下单按钮提交订单。部分平台可能需要进行二次确认，以防止误操作。下单成功后，您的订单将进入订单簿 (Order Book) 等待成交，或者立即以市价成交。

平仓

1. 查看持仓： 在如OKEx、BitMEX等加密货币衍生品交易平台上，仔细查看您的当前持仓信息。这些信息至关重要，它涵盖了合约类型（例如BTCUSD永续合约、ETHUSD季度合约等），持仓数量（代表您持有的合约单位数量），平均开仓价格（您的持仓成本价，是计算盈亏的基础），以及当前盈亏情况（根据市场价格实时更新的盈亏数据）。务必确保您对这些关键数据有清晰的了解。
2. 选择平仓方式： 平仓策略的选择至关重要。通常，您可以选择限价平仓或市价平仓。
   • 限价平仓： 限价平仓允许您指定一个期望的平仓价格。您的平仓指令只有在市场价格达到或超过您设定的价格时才会执行。这种方式的优点在于您可以控制平仓价格，但缺点是如果市场价格没有达到您的期望值，您的平仓指令可能不会被执行。适合对价格敏感，并且不急于立刻成交的交易者。
   • 市价平仓： 市价平仓会以当前市场上最优的价格立即执行平仓指令。这意味着您可以立即退出市场，但您无法控制最终的成交价格。市价平仓通常用于需要快速平仓的场合，例如当您需要迅速止损或止盈时。务必注意，在市场波动剧烈时，市价平仓的成交价格可能与您预期的价格存在较大偏差，这被称为滑点。
3. 输入数量和价格： 根据您选择的平仓方式，正确输入要平仓的合约数量和价格。对于限价平仓，输入您期望的平仓价格。对于市价平仓，通常只需要输入要平仓的合约数量。务必仔细核对输入的数量，避免因错误导致不必要的损失。部分平台会提供合约价值的估算，供您参考。
4. 确认平仓： 在提交平仓指令之前，请务必再次确认所有的平仓信息，包括合约类型、平仓数量、平仓价格（针对限价平仓）以及预估的手续费。确认无误后，点击平仓按钮提交您的指令。不同的平台可能会有不同的确认机制，例如二次确认弹窗或短信验证码，以确保您的交易安全。请仔细阅读并理解平台提示信息。

风险管理

1. 止盈止损： 在建立期货头寸之初，就预先设定止盈（Take Profit）和止损（Stop Loss）价格，这两个价格点代表了您希望在盈利时锁定利润以及在亏损时接受损失的水平。当市场价格触及您设定的止盈或止损价格时，系统将自动执行平仓操作，从而帮助您自动化的管理风险和回报。止盈止损策略能有效避免因市场波动剧烈或个人情绪影响而造成的非理性决策。
2. 仓位管理： 合理控制您在期货交易中使用的仓位大小至关重要。避免过度杠杆化，因为高杠杆虽然可以放大盈利，但同时也显著增加了爆仓的风险。建议根据自身的风险承受能力和账户资金规模，谨慎选择杠杆倍数，并严格控制单笔交易的仓位占比。 较小的仓位可以降低单次交易对整体账户的影响，使您有更多的回旋余地来应对市场波动。
3. 资金管理： 在进行期货交易时，切勿将所有资金都投入到市场中。务必预留充足的备用金，以应对突发情况或市场逆转。一个良好的资金管理策略应该包括设定明确的风险上限，例如每次交易亏损不超过总资金的1%-2%。这种策略可以有效保护您的本金，并确保您在市场中长期生存。
4. 了解强平机制： 深入理解您所使用的交易平台（例如 OKEx 和 BitMEX）的强平机制至关重要。强平是指当您的账户净值低于维持保证金要求时，平台强制平仓以防止亏损进一步扩大。不同的平台和合约类型，其强平机制有所不同。
   • OKEx 强平机制： OKEx 根据合约类型和所选择的杠杆倍数，设定不同的维持保证金率。维持保证金率是您账户净值必须维持的最低比例。如果您的账户净值低于该比例，系统将触发强平流程。在OKEx上理解不同合约的维持保证金率至关重要，它直接影响您的头寸被强平的风险。
   • BitMEX 强平机制： BitMEX 采用公平价格标记（Fair Price Marking）和自动减仓系统（ADL）。公平价格标记旨在防止由于市场操纵或流动性不足而导致的非理性强平。自动减仓系统则用于在极端市场情况下，将部分盈利交易者的头寸用于抵消亏损交易者的头寸，从而防止整个平台出现系统性风险。在BitMEX上，密切关注标记价格和强平价格，以及了解ADL系统的工作原理，是有效管理风险的关键。
5. 控制情绪： 情绪化交易是期货交易中最常见的错误之一。恐惧和贪婪往往会导致非理性的决策。在交易时，务必保持冷静和理性，避免受到市场噪音的影响。制定明确的交易计划，并严格按照计划执行。不要追涨杀跌，也不要试图预测市场。基于客观的市场分析和技术指标做出决策，并坚持您的风险管理策略。

交易策略

1. 趋势跟踪： 趋势跟踪策略是一种顺应市场主流方向的交易方法。交易者会分析历史价格数据，识别出市场的总体趋势（上涨或下跌），然后在上涨趋势中建立多头（买入）仓位，期望价格继续上涨；在下跌趋势中建立空头（卖出）仓位，期望价格继续下跌。有效的趋势跟踪需要配合移动平均线、相对强弱指标（RSI）和移动平均收敛散度（MACD）等技术指标，以确认趋势的强度和持续性，并设定合理的止损和止盈点，降低风险。
2. 突破交易： 突破交易策略关注价格突破关键价格水平（阻力位或支撑位）的时刻。阻力位是价格难以突破的上限，支撑位是价格难以跌破的下限。当价格成功突破阻力位，往往预示着上涨趋势的开始，交易者会选择买入；当价格跌破支撑位，则可能意味着下跌趋势的来临，交易者会选择卖出。突破交易的风险在于，有时会出现“假突破”，即价格短暂突破后迅速反转。因此，需要结合成交量等其他指标来验证突破的有效性，并在突破后设置保护性止损。
3. 震荡交易： 震荡交易策略适用于市场处于横盘整理状态，价格在一定区间内波动的环境。交易者会在价格接近区间上限（阻力位）时卖出，在价格接近区间下限（支撑位）时买入，以获取区间内的价格波动利润。震荡交易的关键在于准确识别震荡区间，并设置合理的止损和止盈点。技术指标如布林带、相对强弱指标（RSI）和随机指标（Stochastic Oscillator）常被用于辅助判断超买和超卖情况，从而把握交易时机。需要注意的是，长时间的震荡区间最终可能会被突破，因此需要密切关注市场动态。
4. 套利交易： 套利交易是一种利用不同市场或不同合约之间存在的短暂价格差异来获取无风险利润的策略。在加密货币领域，套利机会可能出现在不同的交易所之间，或者同一种加密货币的不同合约（如现货和期货）之间。例如，如果某个加密货币在交易所A的价格低于交易所B，套利者可以在交易所A买入，同时在交易所B卖出，从而锁定利润。套利交易对速度要求很高，需要使用自动化交易程序来捕捉瞬间的机会。需要考虑交易手续费、提币费用和滑点等因素，以确保套利交易的盈利性。三角套利是更复杂的一种套利方式，涉及三种或以上的加密货币或交易对。
5. 对冲交易： 对冲交易是一种旨在降低或抵消风险的交易策略。在加密货币市场，对冲通常用于保护现货资产免受价格下跌的影响。例如，如果交易者持有大量的比特币现货，担心比特币价格下跌，可以通过做空比特币期货合约来进行对冲。当比特币价格下跌时，现货资产的价值会缩水，但期货合约的盈利可以弥补部分损失。对冲并非旨在获取利润，而是为了降低投资组合的整体风险。完美的对冲可以完全消除价格波动带来的风险，但通常需要付出一定的成本，如期货合约的交易手续费和保证金。

手续费

OKEx和BitMEX作为领先的加密货币衍生品交易所，都实施了独特的手续费结构。透彻理解这些费用机制对于有效管理交易成本，优化交易策略至关重要。

• OKEx: 采用分级阶梯式手续费体系，这意味着用户的交易手续费率并非固定不变，而是基于多个关键因素动态调整。这些因素主要包括用户在特定时间段内的交易总量，以及用户所持有的OKB（OKEx平台币）的数量。通常情况下，Maker（挂单方）的手续费率会显著低于Taker（吃单方）的手续费率。通过持有OKB，用户可以进一步降低其交易手续费，享受更优惠的交易条件。这种分级制度鼓励高交易量和平台币持有，形成良性循环。
• BitMEX: 采用经典的Maker-Taker手续费模式，这是许多交易所广泛采用的模式。Maker（挂单方）通过提供流动性，通常可以获得手续费返还或享受更低的手续费率，作为对其提供流动性的奖励。另一方面，Taker（吃单方）通过立即执行挂单来消耗市场流动性，因此需要支付一定的手续费。BitMEX的具体手续费率可能会根据市场情况和平台政策进行调整，用户应定期查阅最新费率表。

常见问题

1. 什么是加密货币？

   加密货币是一种使用密码学技术来确保交易安全并控制新单位创建的数字或虚拟货币。与传统法定货币不同，加密货币通常是去中心化的，这意味着它们不受政府或金融机构的控制。它们基于区块链技术，这是一个分布式、公开的账本，记录所有交易。主要的加密货币包括比特币（Bitcoin）、以太坊（Ethereum）、瑞波币（Ripple/XRP）、莱特币（Litecoin）以及币安币（BNB）等。

2. 区块链技术是如何运作的？

   区块链本质上是一个持续增长的记录列表，被称为区块，这些区块通过密码学方式链接在一起。每个区块包含前一个区块的哈希值，以及交易数据。这种结构使得任何区块的修改都将使后续所有区块失效，从而保证了数据的不可篡改性。区块链采用分布式共识机制（例如工作量证明PoW或权益证明PoS）来验证交易并添加新区块，确保网络的安全性与可靠性。

3. 钱包的类型有哪些？如何选择？

   加密货币钱包用于存储、发送和接收加密货币。钱包主要分为以下几类：

   • 软件钱包（热钱包） ：安装在电脑或手机上的应用程序，方便快捷，但安全性相对较低。常见的有桌面钱包和移动钱包。
   • 硬件钱包（冷钱包） ：物理设备，如USB设备，离线存储密钥，安全性最高，但使用稍显不便。
   • 在线钱包（交易所钱包） ：由交易所提供的钱包服务，使用方便，但存在交易所安全风险。
   • 纸钱包 ：将密钥打印在纸上，安全性较高，但容易丢失或损坏。

   选择钱包时，应根据自身需求和安全考虑进行选择。如果需要频繁交易，可选择软件钱包或在线钱包；如果注重安全性，则应选择硬件钱包。

4. 什么是挖矿？

   挖矿是指通过解决复杂的数学难题来验证交易并将其添加到区块链的过程。在工作量证明（PoW）机制中，矿工通过消耗算力竞争记账权，成功验证交易并创建新区块的矿工会获得相应的加密货币奖励。挖矿是确保某些加密货币网络安全的关键过程，同时也是新币进入流通的方式。但需要注意的是，挖矿需要专业的硬件设备和较高的电力成本。

5. 什么是智能合约？

   智能合约是在区块链上自动执行的合约。它们是用代码编写的，一旦满足预设条件，就会自动执行相应的操作。智能合约可以用于各种用途，例如自动化交易、管理数字身份和创建去中心化应用程序（DApps）。以太坊（Ethereum）是最著名的支持智能合约的区块链平台。

6. 什么是Gas费用？

   Gas费用是指在以太坊等区块链网络上执行交易或智能合约所需的费用。Gas的单位通常以Gwei（Gigawei）表示，1 Gwei 等于 0.000000001 ETH。Gas费用用于补偿矿工或验证者在处理交易和执行智能合约时所消耗的计算资源。Gas费用的高低取决于网络的拥堵程度和交易的复杂性。

7. 加密货币投资有哪些风险？

   加密货币投资具有较高的风险，包括：

   • 价格波动风险 ：加密货币市场波动剧烈，价格可能在短时间内大幅上涨或下跌。
   • 安全风险 ：加密货币交易所和钱包可能遭受黑客攻击，导致资金损失。
   • 监管风险 ：各国政府对加密货币的监管政策尚不明确，存在政策风险。
   • 技术风险 ：区块链技术尚处于发展初期，可能存在技术漏洞或缺陷。

   在投资加密货币之前，应充分了解相关风险，并做好风险管理。